Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 17/01/2024. VN30-Index giảm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer cùng khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy áp lực bán vẫn còn khá cao.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm trong phiên giao dịch ngày 17/01/2024. Cụ thể, VN30F2401 (F2401) giảm 0.51%, còn 1,166 điểm; VN30F2402 (F2402) giảm 0.51%, còn 1,169 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.1%, đạt 1,168.3 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) giảm 0.18%, còn 1,167.8 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,166.61 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 17/01/2024, VN30F2401 gặp phải áp lực bán từ khi mở cửa nhưng phe Long nhanh chóng hấp thu lực cung này giúp cho F2401 bật tăng trở lại. Sang phiên chiều, bên bán quay lại và hành động quyết liệt hơn khiến cho hợp đồng tương lai này rơi vào trạng thái giằng co và lực mua dần suy yếu qua đó đóng cửa với mức giảm 6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2401
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2401 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.61 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2401 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 35.99% và 37.02% so với phiên ngày 16/01/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2401 tăng 29.61% với 228,003 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2402 đạt 27,903 hợp đồng, tăng 127.72%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 17/01/2024 đạt 4,019 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 17/01/2024, VN30-Index giảm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer cùng khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy áp lực bán vẫn còn khá cao.
Hiện tại, chỉ số tiếp tục vận động trong vùng giao dịch dày đặc (Congestion Zone) cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đang nằm trong vùng quá mua (overbought) nên rủi ro sẽ tăng cao trong các phiên tiếp theo nếu tín hiệu bán xuất hiện và chỉ báo rơi xuống khỏi vùng này.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Theo Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
